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事件：5 月19 日，发改委就《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》以及《电力负荷管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。
需求响应高度重视，出台具体规定。《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》以及《电力负荷管理办法（征求意见稿）》新增了需求响应章节。近年来，市场化需求响应已成为电力保供的重要措施，结合全国多地需求响应具体实践，本次管理办法明确了需求响应工作流程、职责分工。其中，《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》首次对需求响应能力做出具体规定：到2025 年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。到2030 年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内可调节资源共享互济。
鼓励碳交易等多元化发展。《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》中提及，鼓励发展综合能源服务产业促进节电降碳。强化综合能源服务商、负荷聚合商等新兴市场主体培育。鼓励电力需求侧管理服务机构开展合同能源管理、综合节能、电力交易、绿证交易以及碳交易等多元化、综合化、系统化的能源服务，满足电力用户的差异化能源需求，助力电力用户能效提升、节电降碳。我们看好绿证交易、碳交易市场丰富活跃，需求增加给相关厂商带来的机会。
需求响应高度重视，看好虚拟电厂。《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》
提出，支持各类电力需求侧管理服务机构整合优化可调节负荷、新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等需求侧资源，以负荷聚合商或虚拟电厂等形式参与需求响应，创新用电服务模式，培育用电服务新业态。支持地方电网、增量配电网、微电网开展需求响应。支持区域乡村符合条件的需求侧资源由电力需求侧管理服务机构代理参与需求响应。我们看好在政策的推动下，虚拟电厂运营商积极参与需求响应，不断健全商业模式。
相关标的：朗新科技、国能日新、远光软件、南网科技、国网信通、恒实科技、东方电子。
风险提示：政策落地不及预期、行业竞争加剧、电网投资不及预期、人才流失风险。